原料端：铝土矿价格小幅走高，几内亚铝土矿CIF报71美元/吨，环比上涨1.5美元/吨，中国铝土矿周度到港量（近四周均值）510万吨，环比下降24万吨，港口铝土矿库存维持高位。氧化铝期货价格下滑，但现货价格小幅走高，库存继续累库。

　　供应端：国内电解铝完全生产成本16400元/吨，环比上周提高65元/吨。国内电解铝生产利润6480元/吨，环比上周下降1055元/吨。

　　需求端：铝材出口利润有所走低，铝型材出口利润375美元/吨，环比下滑33美元/吨；国内铝材开工率63%，环比下降0.3%；而随着铝价明显走低，下游需求有所好转，现货贴水缩窄。

　　库存：截至6月26日，国内铝锭现货库存120.5万吨，环比下降5万吨；LME铝库存30.7万吨，环比下降0.9万吨；全球铝锭库存160.6万吨，环比下降5.3万吨。

　　小结：美联储年内加息预期升温，美元指数走高，施压有色板块。叠加中东局势缓和，中东地区电解铝复产预期走强，铝价短期弱势调整。（国贸期货）